Kotak Institutional Equities的一份报告显示，在2023年上涨近20%的情况下，Nifty的估值被高估了20%。该经纪公司仍对当前市场的绝对回报潜力保持警惕，因为它将其集中的全季投资组合中的Britannia和PSU股票NTPC取代了ITC和Larsen & Toubro (L&T)。

“根据我们的‘漂亮公允价值’模型，该指数目前被高估了近20%。因此，我们预计从现在开始，该指数不会有很大的上行空间。未来6-9个月，该指数最有可能出现的结果似乎是一次时间调整，”Kotak在一份报告中表示。

Kotak 2023年12月的集中全季投资组合包括雀巢印度、Britannia Industries、塔塔咨询服务(TCS)、Bajaj Auto和NTPC。该投资组合以22.9%的年化回报率优于Nifty指数，后者的年化回报率为20.8%。其集中全季投资组合的12月份回报率也高于Nifty的7.9%，为10%。

在该投资组合的五只股票中，Kotak对四只股票的评级为“增持”，对Bajaj Auto的评级为“卖出”。权重最高的是雀巢印度公司(28.5%)，其次是Britannia(23.2%)、TCS(16.5%)、Bajaj Auto(16.5%)和NTPC(15.3%)。

12月又是一个因素表现良好的月份，只有低波动性表现逊于该指数。Kotak的报告称，12月，广泛和集中的全季投资组合都跑赢了该指数。在12个投资组合中，只有集中低波动率和集中动量的回报率低于漂亮。

Kotak其他年化回报率高于Nifty的投资组合包括:Broad All Season(22.8%)、Broad Fundamental(23.9%)、Broad Low Volatility(21.1%)、Broad Momentum(24.6%)、Concentrated Sentiment(42.6%)、Broad Sentiment(28.7%)、Concentrated anti-factor(40%)、Broad anti-factor(37.9%)。

(免责声明:专家给出的推荐、建议、观点和意见是他们自己的。这些并不代表《经济时报》的观点。)